اسیواسدیاس (SUSDS)
sUSDS یک استیبل کوین مصنوعی است که در اکوسیستم اسپارک پروتکل (Spark Protocol) فعالیت میکند. این استیبل کوین بهطور الگوریتمی به USDS که یک استیبل کوین مبتنی بر دلار آمریکا است و توسط پروتکل مانتین (Mountain Protocol) صادر شده، متصل است. sUSDS به فعالیتهای دیفای (DeFi) مانند استیکینگ، تأمین نقدینگی و مشارکت در حکمرانی کمک میکند. این توکن با زیرساخت DAI میکردائو (MakerDAO) یکپارچه است و از قابلیت تعامل میان زنجیرهای پشتیبانی میکند.
بررسی اجمالی
sUSDS به عنوان یک دارایی مصنوعی با بازده عمل میکند که تثبیتشده توسط وثیقه و حکمرانی غیرمتمرکز است. جنبههای اصلی عملکرد آن شامل موارد زیر است:
- وثیقهگذاری: با پشتوانه ذخایر USDS و DAI، که از طریق بیشوثیقهگذاری و تنظیمات الگوریتمی حفظ میشود.
- تولیدبازده: بازده از طریق جوایز استیکینگ، ماینینگ نقدینگی و بهره از بازارهای وامدهی ایجاد میشود.
- حکمرانی: دارندگان توکن SPKR، توکن حکمرانی اسپارک، در تصمیمات پروتکل دخیل هستند.
- عملکرد میانزنجیرهای: در زنجیرههای اتریوم و گنوسیس (Gnosis Chain) پیادهسازی شده و نقدینگی را در چندین شبکه فراهم میکند.
این توکن در ماژول “سیو (Save)” اسپارک عمل میکند که استراتژیهای بازدهی را بهطور خودکار انجام میدهد و به خطرات ضرر موقت در صرافیهای غیرمتمرکز رسیدگی میکند.
تاریخچه
توسعه sUSDS به طور نزدیکی با تکامل اسپارک پروتکل مرتبط است که در می 2023 به عنوان یک فورک از زیرساختهای میکردائو (MakerDAO) ظهور کرد. اسپارک پروتکل که توسط فینیکس لبز (Phoenix Labs) ایجاد شده بود، ابتدا بر روی بهبود مکانیزمهای پسانداز و وامدهی غیرمتمرکز تمرکز داشت. بلافاصله پس از راهاندازی، sUSDS معرفی شد تا به تقاضای بهینهسازی بازده میان کاربران استیبل کوینها پاسخ دهد.
در سهماهه سوم سال 2023، پروتکل اسپارک چارچوب وثیقهای خود را با افزودن USDS، یک استیبلکوین که با اوراق خزانهداری کوتاهمدت ایالات متحده پشتیبانی میشود و تحت قانون کسبوکار دارایی دیجیتال برمودا تنظیم شده، گسترش داد. این یکپارچهسازی نقطه عطفی در مسیر ترکیب وثیقههای غیرمتمرکز مانند DAI با ابزارهای تنظیمشده بود. در ادامه همان سال، بهروزرسانی پروتکل این امکان را فراهم کرد که استیکرهای sUSDS جوایزی از مشوقهای بومی اسپارک و پلتفرمهای DeFi خارجی مانند آوه (Aave) و بالانسر (Balancer) دریافت کنند.
تا سال 2024، اسپارک پروتکل کاربری sUSDS را از طریق پیادهسازی میانزنجیرهای در گنوسیس (Gnosis Chain) گسترش داد. این گسترش بهمنظور پذیرش سازمانهای خودمختار غیرمتمرکز (دائو) و شرکتهای نهادی بود که به دنبال تعاملپذیری میان برنامههای مبتنی بر اتریوم و شبکههای جایگزین بودند.
فناوری
مکانیزم وثیقه
sUSDS از یک سیستم دوگانه وثیقه استفاده میکند:
یکپارچهسازی DAI: از استیبل کوین میکردائو برای تکمیل نقدینگی استفاده میکند.
ذخایر USDS: پشتیبانیشده توسط خزانههای کوتاهمدت ایالات متحده، که تحت حسابرسی ماهانه قرار دارند.
قراردادهای هوشمند بهطور دینامیک ذخایر را تنظیم میکنند تا پِگ 1:1 به USDS حفظ شود.
ساختار بازده
مکانیزمهای بازده sUSDS حول سه مؤلفه اصلی طراحی شدهاند: استیکینگ، ماینینگ نقدینگی و بازارهای وامدهی. از طریق استیکینگ، دارندگان sUSDS توکنها را در خزانههای اسپارک پروتکل واریز میکنند و در ازای آن توکنهای SPKR که دارایی حکمرانی اکوسیستم هستند و سهمی از درآمدهای تولیدشده توسط پروتکل دریافت میکنند.
استخراج نقدینگی باعث تشویق بیشتر افراد به مشارکت میشود، به این صورت که به کاربرانی که به استخرهای خاص در صرافیهای غیرمتمرکز کمک میکنند، پاداش میدهد. به عنوان مثال، جفتهای sUSDS-ETH و sUSDS-DAI در پلتفرمهای بالانسر و یونیسواپ وجود دارند که علاوه بر کمک به انجام معاملات، به کسانی که نقدینگی میدهند، توکن پاداش میدهند.
همزمان، sUSDS واریز شده در اسپارک لند (Spark Lend) بهرهای از فعالیتهای قرضگیرندگان کسب میکند. نرخهای بهره در این بازار وامدهی بهطور الگوریتمی بر اساس عرضه و تقاضا تنظیم میشوند. تصمیمات حکمرانی مرتبط با این مکانیزمها، مانند ساختارهای کارمزد و الزامات وثیقه، توسط دارندگان توکنهای SPKR از طریق اسنپشات (Snapshot)، پلتفرم رأیگیری غیرمتمرکز، تعیین میشود. پیشنهادها معمولاً ابتدا در انجمنهای جامعه که توسط تیم توسعه اسپارک مدیریت میشوند، مطرح شده و سپس به رأیگیری رسمی میرسند.
اقتصاد توکنی
- عرضه: بهطور انعطافپذیر بر اساس تقاضا تنظیم میشود؛ عرضه در گردش از طریق اتراسکن قابل تایید عمومی است.
- کارمزد ثبات: قرضگیرندگان موظف به پرداخت هزینه سالانه 0.5–2% برای حفظ توان مالی پروتکل هستند.
- تخصیص درآمد: 60% از درآمد پروتکل به استیکرهای sUSDS اختصاص داده میشود؛ 40% برای توسعه نگهداری میشود.
- عدم تمرکز: حکمرانی توزیعشده است، با این حال بهروزرسانیهای اضطراری نیاز به تأیید چند امضایی تیم اصلی دارند.
پلهایی مانند کانکست (Connext) و آکسلار (Axelar) انتقالهای sUSDS بین اتریوم و گنوسیس چین را تسهیل میکنند و از تراکنشهای کمهزینه و عملیات خزانههای دائو پشتیبانی میکنند.
توسعههای آینده
بهروزرسانیهای پیشنهادی شامل موارد زیر است:
استقرار در شبکههای لایه 2 مانند آپتیمیزم (Optimism) و آربیتروم (Arbitrum).
استفاده از sUSDS بهعنوان وثیقه برای خزانههای داراییهای واقعی (RWA).
بررسی مدلهای ریسک مبتنی بر هوش مصنوعی برای استراتژیهای بازده.
