هایپرلیکویید (Hyperliquid)
هایپرلیکویید یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که بر روی بلاکچین لایه ۱ خود ساخته شده است. این پلتفرم کارایی صرافی‌های متمرکز را با شفافیت سیستم‌های غیرمتمرکز ترکیب می‌کند و امکان انجام معاملات سریع، کارمزد کم و ابزارهای معاملاتی پیشرفته، از جمله مشتقات دائمی، را بدون نیاز به واسطه‌ها فراهم می‌کند.
بررسی اجمالی
هایپرلیکویید یک بلاکچین لایه ۱ است که برای ایجاد یک سیستم مالی کاملاً زنجیره‌ای طراحی شده است. این پلتفرم نقدینگی، اپلیکیشن‌های کاربری و فعالیت‌های معاملاتی را در یک محیط یکپارچه ادغام می‌کند. الگوریتم اجماع اختصاصی آن، هایپربی‌اف‌تی (HyperBFT)، بر پایه هات‌استاف (Hotstuff) و نسخه‌های بهبودیافته آن توسعه یافته و برای نیازهای خاص بهینه‌سازی شده است.
ساختار اجرایی این بلاکچین شامل هایپرکُر (HyperCore) و HyperEVM است. هایپرکُر از معاملات دائمی و دفتر سفارش‌های لحظه‌ای کاملاً درون‌زنجیره‌ای پشتیبانی می‌کند و قادر است تا ۲۰۰,۰۰۰ سفارش در ثانیه را با نهایی‌سازی در یک بلاک پردازش کند. HyperEVM نیز قابلیت اجرای قراردادهای هوشمند سازگار با اتریوم را به هایپرلیکویید اضافه کرده و امکان توسعه زیرساخت‌های مالی را برای کاربران فراهم می‌کند.
ویژگی‌ها
HyperEVM
HyperEVM یک ماشین مجازی اتریوم (EVM) یکپارچه در بلاکچین لایه ۱ هایپرلیکویید است که از همان الگوریتم اجماع هایپربی‌اف‌تی برای امنیت استفاده می‌کند. این طراحی امکان تعامل مستقیم بین EVM و هایپرکُر را فراهم می‌کند و استفاده از دارایی‌ها در دفتر سفارش‌های لحظه‌ای و دائمی را ممکن می‌سازد.
HyperEVM از معماری دو‌بلوکی بهره می‌برد که توان عملیاتی را بین بلوک‌های کوچک و سریع و بلوک‌های بزرگ و کند تقسیم می‌کند تا تعادل بین سرعت تراکنش و اندازه بلوک برقرار شود. بلوک‌های سریع هر ۲ ثانیه با سقف ۲ میلیون گاز ایجاد می‌شوند، در حالی که بلوک‌های کند هر دقیقه با سقف ۳۰ میلیون گاز پردازش می‌شوند. انتظار می‌رود توان عملیاتی این سیستم در آینده افزایش یابد.
قراردادهای هوشمند HyperEVM می‌توانند مستقیماً با امکانات اصلی هایپرلیکویید، از جمله دفتر سفارش‌های لحظه‌ای و قراردادهای آتی دائمی درون‌زنجیره‌ای، تعامل داشته باشند که باعث افزایش سازگاری با زیرساخت معاملاتی پلتفرم می‌شود. مدل اجرایی این سیستم به لایه ۱ و HyperEVM اجازه می‌دهد به‌صورت متوالی عمل کنند، به‌طوری که EVM بتواند وضعیت بلاکچین را از بلاک قبلی دریافت کرده و اقدامات خود را برای بلاک بعدی ارسال کند. همچنین، توکن‌های ERC-20 در HyperEVM با نسخه‌های بومی خود در هایپرلیکویید قابل تعویض هستند و امکان معاملات با کارمزد کم و نقدینگی بالا را برای اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (dApps) فراهم می‌کنند.
هایپربی‌اف‌تی (HyperBFT)
هایپربی‌اف‌تی الگوریتم اجماع هایپرلیکویید است که برای معاملات با فرکانس بالا طراحی شده و امنیت و سازگاری را تضمین می‌کند. این سیستم که بر پایه پروتکل هات‌استاف ساخته شده، امکان تأیید بلوک‌ها را در کمتر از یک ثانیه فراهم می‌کند و با تأخیر متوسط ۰.۲ ثانیه، توان پردازش بیش از ۲۰۰,۰۰۰ تراکنش در ثانیه را دارد. با بهینه‌سازی‌های بیشتر، این مقدار می‌تواند از ۱ میلیون سفارش در ثانیه نیز فراتر برود.
هایپربی‌اف‌تی همچنین از تحمل خطای بیزانسی (BFT) پشتیبانی می‌کند، به این معنی که حتی اگر یک‌سوم از اعتبارسنج‌ها رفتار مخرب داشته باشند، شبکه همچنان به فعالیت خود ادامه خواهد داد. این الگوریتم یکپارچگی داده‌ها را بین لایه ۱ و HyperEVM تضمین کرده و دسترسی و همگام‌سازی یکپارچه اطلاعات را در سراسر شبکه ممکن می‌سازد.
صندوق‌ها
صندوق‌های هایپرکُر به استراتژی‌ها امکان استفاده از ویژگی‌های مشابه صرافی غیرمتمرکز (DEX) را می‌دهند، از جمله نقدشوندگی و بازارسازی با توان پردازشی بالا. برخلاف صندوق‌های ساده‌ای که فقط توکن‌ها را متعادل می‌کنند، این صندوق‌ها از استراتژی‌های پیچیده‌تری پشتیبانی می‌کنند.
کاربران می‌توانند با واریز دارایی به یک صندوق، در سود آن شریک شوند. مالکان صندوق ۱۰٪ از کل سود را دریافت می‌کنند. صندوق‌های پروتکل کارمزد یا تقسیم سود ندارند. مدیریت صندوق‌ها می‌تواند به‌صورت دستی یا خودکار توسط بازارسازان انجام شود. هر استراتژی دارای ریسک است و کاربران باید قبل از واریز، عملکرد آن را بررسی کنند.
تأمین‌کننده هایپرلیکوییدیتی (Hyperliquidity Provider – HLP)
صندوق پروتکل HLP برای بازارسازی و نقد کردن پوزیشن‌ها طراحی شده و بخشی از کارمزدهای معاملاتی را به دست می‌آورد. این صندوق به جامعه امکان می‌دهد نقدینگی تأمین کرده و در سودها شریک شوند، درحالی‌که این نوع استراتژی‌ها معمولاً در اختیار نهادهای خاص هستند.
HLP به‌طور کامل در مالکیت جامعه است و هیچ کارمزدی دریافت نمی‌کند. سودها به‌صورت متناسب بین واریزکنندگان توزیع می‌شود و برداشت دارایی‌ها چهار روز پس از آخرین واریز امکان‌پذیر است.
هدف HLP ارائه جایگزینی برای قراردادهای سنتی بازارسازی است که معمولاً برای تأمین نقدینگی در پروژه‌های دیفای (DeFi) در مراحل اولیه ضروری هستند. این سازوکار تضمین می‌کند که سودها به کاربران تعلق بگیرد. تیم توسعه‌دهندگان اصلی هایپرلیکویید، که سابقه فعالیت در بازارسازی دارند، در مرحله آزمایشی اولیه نقدینگی را تأمین کردند. برای رفع نگرانی‌ها درباره مزایای احتمالی یا اطلاعات نامتقارن، استراتژی‌های این تیم در یک صندوق عمومی و قابل‌دسترسی برای همگان قرار گرفته است.
استراتژی HLP
استراتژی HLP از داده‌های قیمت جزئی (Tick Data) در هایپرلیکویید و صرافی‌های متمرکز برای تعیین قیمت‌های منصفانه استفاده می‌کند. این استراتژی با اجرای سفارش‌ها از طریق بازارسازی و استراتژی‌های خرید و فروش، نقدینگی پیوسته را فراهم می‌کند. اگرچه فرآیند تصمیم‌گیری خارج از زنجیره انجام می‌شود، اما تمام موقعیت‌های صندوق، سفارش‌های باز، تاریخچه معاملات، واریزها و برداشت‌ها برای شفافیت کامل درون‌زنجیره قابل مشاهده هستند.
در بلندمدت، انتظار می‌رود که بازارسازان خارجی حجم بالایی از نقدینگی را به هایپرلیکویید اضافه کنند. متن‌باز بودن API و کیت‌توسعه نرم‌افزار فرآیند ورود را تسهیل می‌کند و مشارکت بیشتر، بهبود مدیریت ریسک و کارایی استراتژی را در پی خواهد داشت.
صندوق لیکوییدیتور (Liquidator Vault)
صندوق لیکوییدیتور به جامعه امکان می‌دهد با تأمین وثیقه برای نقد کردن پوزیشن‌ها، در سود این فرآیند شریک شوند. تمام نقدینگی‌ها به‌صورت درون‌زنجیره‌ای انجام می‌شود و از طریق کاوشگر بلاکچین قابل ردیابی است. در حال حاضر، این فرآیند از طریق صندوق لیکوییدیتور به‌صورت غیرمتمرکز انجام می‌شود و سودها بین واریزکنندگان توزیع می‌شود.
اگرچه ممکن است در آینده نقدینگی از طریق API نیز در دسترس قرار گیرد، اما در حال حاضر صندوق لیکوییدیتور تنها راه کسب سود از این فرآیند است. این صندوق استراتژی‌ای را تأمین مالی می‌کند که از نقد کردن پوزیشن‌های بیش‌ازحد اهرمی سود می‌برد و درعین‌حال، به حفظ ثبات بازار در دوره‌های نوسانی کمک می‌کند. واریز برای همه کاربران آزاد است و برداشت‌ها پس از یک دوره قفل کوتاه امکان‌پذیر خواهد بود.
این صندوق کاملاً غیرمتمرکز و سودآور است و عملکرد آن به‌طور عمومی قابل مشاهده است. محاسبات بازده سرمایه (ROI) و درصد سود سالانه (APY) بر اساس داده‌های تاریخی انجام شده و با در نظر گرفتن طول عمر صندوق، نویزهای آماری کاهش داده می‌شوند.
HYPE
HYPE توکن حاکمیتی هایپرلیکویید است که به دارندگان امکان مشارکت در تصمیمات پلتفرم را می‌دهد. همچنین می‌توان از آن برای پرداخت کارمزدهای گاز در بلاکچین هایپرلیکویید استفاده کرد. عرضه کل این توکن به ۱ میلیارد محدود شده است.
در سال ۲۰۲۴، هایپرلیکویید HYPE را از طریق یک ایردراپ معرفی کرد. در این توزیع، ۷۵٪ از توکن‌ها به کاربران فعلی و آینده اختصاص یافت که بخش قابل‌توجهی از آن به شرکت‌کنندگان اولیه تعلق گرفت. از آنجا که هایپرلیکویید از سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) استفاده نکرد، بیشتر توکن‌ها به جامعه اختصاص داده شد.
بیش از ۲۰٪ از توکن‌های HYPE به مشارکت‌کنندگان اصلی، از جمله توسعه‌دهندگان هایپرلیکویید لبز، تعلق گرفت. این توکن‌ها بین سال‌های ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ به‌تدریج آزاد می‌شوند تا از فروش زودهنگام جلوگیری شود.
