به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فوربز، طرح «قانون هدایت و ایجاد نوآوری ملی برای استیبل‌کوین‌های ایالات متحده» که به اختصار «طرح GENIUS» نامیده می‌شود، این هفته گامی بزرگ به سوی تصویب قانون برداشت و پس از گذر از کمیته بانکی سنای آمریکا با رأی دو حزبی ۱۸-۶ به پیش رفت. این طرح که توسط سناتور بیل هاگرتی (جمهوری‌خواه از تنسی) پیشنهاد شده است، چارچوبی جامع برای نظارت بر استیبل‌کوین‌های پرداختی ایجاد می‌کند و تحولی بزرگ در سیاست‌های ارز دیجیتال ایالات متحده به شمار می‌رود. پیشرفت این طرح نشان‌دهنده حرکت رو به جلو در زمینه تنظیم مقررات استیبل‌کوین‌ها است، اما همچنین باعث تشدید اختلافات درون صنعت مالی و سیاست‌گذاران شده است.
طرح GENIUS که در تاریخ 16 بهمن معرفی شد، هدفش ارائه شفافیت نظارتی دیرهنگام برای ناشران و سرمایه‌گذاران استیبل‌کوین‌ها است. استیبل‌کوین‌ها توکن‌های ارز دیجیتال هستند که به ارزش یک ارز فیات مانند دلار آمریکا متصل شده‌اند و در حال حاضر به طور گسترده در اقتصاد ارز دیجیتال و بازارهای مالی سنتی استفاده می‌شوند. با وجود پذیرش روزافزون این ارزها، استیبل‌کوین‌ها در محیطی مبهم از نظر قانونی عمل کرده‌اند که باعث ایجاد عدم اطمینان برای کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان شده است.
سناتور هاگرتی در سخنان افتتاحیه خود در جلسه کمیته بانکی سنا بر اهمیت شفافیت نظارتی تأکید کرد:
هاگرتی گفت: «همزمان با مدرن شدن سیستم‌های پرداخت در دنیا، ایالات متحده نمی‌تواند عقب بماند. استیبل‌کوین‌ها می‌توانند نقشی کلیدی در این مدرن‌سازی ایفا کنند. چه در بهبود کارایی تراکنش‌ها، آزادسازی سرمایه در گردش، یا افزایش تقاضا برای خزانه‌داری ایالات متحده، مزایای یک چارچوب نظارتی شفاف برای استیبل‌کوین‌ها بی‌نهایت است». طرح GENIUS الزامات مجوزدهی و نظارتی برای ناشران استیبل‌کوین‌ها را در سطوح فدرال و ایالتی تعیین می‌کند. این طرح نظارت ایالتی بر ناشران استیبل‌کوین‌هایی با ارزش بازار کمتر از ۱۰ میلیارد دلار را مجاز می‌سازد، در حالی که ناشران بزرگ‌تر تحت نظارت فدرال رزرو و اداره کنترل ارز قرار خواهند گرفت.
مفاد کلیدی طرح GENIUS
تصویب دوحزبی طرح GENIUS نشان‌دهنده توافق نادر سیاسی در زمینه قوانین ارزهای دیجیتال، به‌ویژه در شرایط سیاسی بسیار تقسیم‌شده کنونی است. در اینجا برخی از مفاد اصلی این قانون جدید آورده شده است:
-
مجوزدهی و نظارت:
- ناشران استیبل‌کوین‌هایی با ارزش بازار کمتر از ۱۰ میلیارد دلار تحت نظارت ایالتی خواهند بود.
- ناشران با ارزش بازار بیش از ۱۰ میلیارد دلار تحت نظارت مستقیم فدرال رزرو و اداره کنترل ارز (OCC) قرار خواهند گرفت.
-
شفافیت و استانداردهای ذخایر:
- ناشران باید گزارش‌های نقدینگی ماهانه ارائه دهند.
- شفافیت کامل در مورد ترکیب ذخایر برای حفظ اعتماد و ثبات ضروری است.
- استیبل‌کوین‌ها باید به‌طور کامل با ذخایری که به دلار آمریکا یا دارایی‌های بسیار نقدینگی به‌صورت ۱:۱ پشتیبانی می‌شوند، پوشش داده شوند.
-
خرید و حمایت از مصرف‌کننده:
- ناشران باید درخواست‌های خرید را به‌طور سریع پاسخ دهند.
- فدرال رزرو و OCC مجاز به تعلیق مجوزها یا اعمال جریمه برای عدم رعایت مقررات هستند.
-
رعایت قوانین مبارزه با پولشویی و شناخت مشتری (AML/KYC):
- ناشران باید از استانداردهای AML و KYC برای جلوگیری از سوءاستفاده‌های احتمالی در فعالیت‌های غیرقانونی پیروی کنند.
تلاش دوحزبی برای شفاف‌سازی قوانین استیبل‌کوین‌ها
کمیته بانکداری سنا که رسماً با عنوان «کمیته بانکداری، مسکن و امور شهری» شناخته می‌شود، مسئول نظارت بر سیاست‌های پولی فدرال، نهادهای مالی و سیاست‌های اقتصادی بین‌المللی است. این کمیته بر حوزه‌هایی مانند بانک‌ها، بیمه سپرده، فدرال رزرو، مسکن و کنترل‌های صادراتی نظارت دارد. در ترکیب فعلی این کمیته، ۱۳ سناتور جمهوری‌خواه و ۱۰ سناتور دموکرات حضور دارند. نکته قابل توجه این است که پنج سناتور دموکرات (رچستر از دلاور، السبروکس از مریلند، کیم از نیوجرسی، گالیگو از آریزونا و وارنر از ویرجینیا) به همراه تمامی جمهوری‌خواهان از این طرح حمایت کردند. این کمیته قصد دارد در سال جاری به چارچوب‌های بازار برای دارایی‌های دیجیتال نیز بپردازد.
حمایت صنعت از قانون جدید
دانته دیس‌پارت، مدیر ارشد استراتژی شرکت سیرکل (ناشر استیبل‌کوین USDC)، تصویب این طرح را «گامی تاریخی و دوحزبی برای ایجاد یک چارچوب اصولی و مبتنی بر منافع آمریکا در تنظیم مقررات استیبل‌کوین‌ها» توصیف کرد و گفت: «طرح GENIUS به ایالات متحده این امکان را می‌دهد که رهبری بازار را در دست بگیرد، نه اینکه دنباله‌رو دیگران باشد». این حمایت نشان‌دهنده استقبال گسترده از این قانون در میان فعالان صنعت و سیاست‌گذاران است.
نگرانی‌ها درباره تضاد منافع
با وجود استقبال صنعت کریپتو، گروه‌های حمایت از حقوق مصرف‌کنندگان نسبت به خطرات احتمالی این قانون هشدار داده‌اند. سازمان «پابلیک سیتیزن» در بیانیه‌ای اعلام کرد که این طرح ممکن است باعث بی‌ثباتی بازارهای مالی شده و حمایت از مصرف‌کنندگان را کاهش دهد.
بارتلت نیلور، مشاور سیاست‌گذاری مالی در این سازمان، در نامه‌ای به کمیته بانکداری سنا هشدار داد:
«در صورت تبدیل شدن طرح GENIUS به قانون، احتمال افزایش دستکاری قیمتی، سقوط پروژه‌های رمزارزی و استفاده از ارزهای دیجیتال در فعالیت‌های غیرقانونی بیشتر خواهد شد. این کمیته باید این قانون ناقص و خطرناک را رد کند». وی همچنین اشاره کرد که عدم گسترش محدودیت‌های قانون «شرکت‌های بانکداری» (Bank Holding Company Act) به ناشران استیبل‌کوین می‌تواند زمینه را برای ورود شرکت‌های بزرگ فناوری مانند آمازون، والمارت و متا به حوزه بانکداری بدون نظارت کافی فراهم کند:
«طرح GENIUS به شرکت‌های تجاری بزرگی مانند آمازون، والمارت، توییتر/X و فیس‌بوک/متا اجازه می‌دهد وارد بانکداری شوند، زیرا فاقد مقرراتی است که شرکت‌های غیرمالی را از ورود به این حوزه منع می‌کند».
ارتباط ترامپ و بایننس: یک چالش اخلاقی؟
روزنامه تلگراف گزارش داده که خانواده ترامپ در حال مذاکره برای خرید بخشی از سهام بایننس آمریکا، بزرگ‌ترین صرافی کریپتو در جهان، هستند. این در حالی است که بایننس سابقه مشکلات حقوقی متعددی دارد و چانگ‌پنگ ژائو (CZ)، بنیان‌گذار آن، اخیراً به دلیل تسهیل پولشویی، چهار ماه را در زندان سپری کرده است. با اینکه CZ این گزارش‌ها را رد کرده، این مذاکرات نگرانی‌های اخلاقی بسیاری را به دنبال داشته است.
پیوندهای عمیق با تتر: تضاد منافع بالقوه؟
هاوارد لاتنیک، وزیر بازرگانی دولت ترامپ و مدیرعامل شرکت کانتور فیتزجرالد (Cantor Fitzgerald)، ارتباطات عمیقی با تتر، بزرگ‌ترین ناشر استیبل‌کوین در جهان، دارد. شرکت او به‌عنوان بانک اصلی تتر عمل کرده و میلیاردها دلار اوراق قرضه دولتی آمریکا را برای ذخایر این استیبل‌کوین نگهداری می‌کند. در حالی که دانش و تجربه لاتنیک در صنعت کریپتو غیرقابل انکار است، این پیوندهای عمیق با تتر سؤالاتی جدی درباره تضاد منافع احتمالی ایجاد کرده است، به‌ویژه با توجه به نقش کلیدی تتر در اکوسیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi). با این حال، تصویب قوانین جدید برای استیبل‌کوین‌ها می‌تواند تتر را مجبور به رعایت استانداردهای شفافیت در ذخایر کند تا بتواند در رقابت با استیبل‌کوین‌های تحت نظارت، مانند USDC شرکت سیرکل، جایگاه خود را حفظ کند.
هماهنگی در کنگره؟
در مجلس نمایندگان، طرح‌های مختلفی برای قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها مطرح شده‌اند که رویکردهای متفاوتی را دنبال می‌کنند. اما «فرنچ هیل»، نماینده جمهوری‌خواه از آرکانزاس، پیش‌نویس قانونی را ارائه داده که شباهت زیادی به طرح «GENIUS» سناتور هاگرتی دارد. هیل که ریاست زیرکمیته خدمات مالی مجلس در حوزه دارایی‌های دیجیتال را بر عهده دارد، به دنبال چارچوبی است که تعادلی بین نظارت فدرال و ایالتی بر ناشران استیبل‌کوین‌ها ایجاد کند. بر اساس طرح پیشنهادی او، ناشرانی که ارزش بازار آن‌ها کمتر از ۱۰ میلیارد دلار باشد، تحت نظارت ایالت‌ها فعالیت خواهند کرد، در حالی که ناشران بزرگ‌تر تحت نظارت مستقیم فدرال رزرو و اداره کنترل ارز (OCC) قرار خواهند گرفت. این تقسیم‌بندی نظارتی، انعطاف‌پذیری بازار را حفظ می‌کند و در عین حال نظارت کافی را در سطح فدرال تضمین می‌کند.
دو رویکرد متفاوت در قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها
بر اساس طرح هیل، ناشران استیبل‌کوین باید ذخایر ۱:۱ به دلار آمریکا یا دارایی‌های نقدپذیر داشته باشند تا هر توکن دیجیتال به‌طور کامل پشتوانه داشته و در هر زمان قابل بازخرید باشد. با الگوبرداری از عناصر کلیدی طرح GENIUS، هیل به دنبال ایجاد یک چارچوب فدرال هماهنگ است که هم شفافیت قانونی را افزایش دهد و هم مانعی برای نوآوری‌های بازار ایجاد نکند. او تأکید کرده که همکاری دوحزبی برای تدوین مقرراتی کارآمد که هم از مصرف‌کنندگان حمایت کند و هم به رشد صنعت دارایی‌های دیجیتال در آمریکا کمک کند، ضروری است.
اما در مقابل، «مک‌سین واترز»، نماینده دموکرات از کالیفرنیا، طرحی با تمرکز بر کنترل‌های نظارتی سخت‌گیرانه‌تر ارائه کرده است. پیشنهاد او ایجاب می‌کند که تمامی ناشران استیبل‌کوین، بدون در نظر گرفتن اندازه‌شان، تحت نظارت فدرال فعالیت کنند و گزینه نظارت ایالتی را حذف می‌کند. این طرح همچنین شرکت‌های فناوری بزرگ مانند متا، آمازون و X را از انتشار استیبل‌کوین منع می‌کند، زیرا تمرکز بیش از حد قدرت در این شرکت‌ها را یک تهدید سیستماتیک می‌داند. علاوه بر این، محدودیت‌های جدیدی را برای شرکت‌های خارجی تعیین کرده تا مانع دور زدن مقررات مالی آمریکا شوند.
از دیگر مفاد این طرح، اعمال شرایط سخت‌گیرانه برای سهامداران شرکت‌های استیبل‌کوین است. بر اساس این مقررات، افرادی که سوابق کیفری مرتبط با جرایم مالی مانند کلاهبرداری و پولشویی دارند، نمی‌توانند بیش از ۵٪ از سهام یک ناشر استیبل‌کوین را در اختیار داشته باشند. واترز تأکید کرده که طرح او برای محافظت از مصرف‌کنندگان در برابر بی‌ثباتی‌های بازار و کلاهبرداری‌های گذشته در صنعت کریپتو ضروری است. در حالی که طرح هیل بر نوآوری و انعطاف‌پذیری بازار تأکید دارد، پیشنهاد واترز بر نظارت شدیدتر و مدیریت ریسک‌های سیستماتیک متمرکز است.
چشم‌انداز تصویب قانون GENIUS
شباهت‌های میان طرح هیل و GENIUS نشان می‌دهد که جمهوری‌خواهان در تلاش هستند تا مجلس نمایندگان و سنا را در جهت تدوین یک چارچوب واحد هماهنگ کنند. این امر می‌تواند شانس تصویب یک قانون دوحزبی برای نظارت بر استیبل‌کوین‌ها را افزایش دهد. هیل و هاگرتی، هر دو، این قوانین را برای حفظ جایگاه آمریکا در عرصه دارایی‌های دیجیتال و مقابله با نفوذ یوان دیجیتال چین و قوانین جامع اتحادیه اروپا ضروری می‌دانند.
با تصویب اولیه طرح GENIUS در کمیته بانکداری سنا، سیاست‌گذاری آمریکا در حوزه کریپتو به نقطه عطفی رسیده است. اما مسیر تبدیل شدن آن به قانون همچنان نامشخص است. برای تصویب نهایی در سنا، این طرح به حمایت حداقل ۶۰ سناتور نیاز دارد، که همکاری دوحزبی را اجتناب‌ناپذیر می‌کند.